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沪伦通正式启动!学李嘉诚抄底英国的时机来了? 原文出自:千赢国际千赢国际|注册 发布日期:2019-06-19 09:47:16

穿上Burberry风衣,买着Burberry的股票,这或许将成为中国投资者的一股新潮流!
近年,以李嘉诚家族为首的香港富豪集团纷纷选择“抄底”英国资产,特别是英国脱欧后,英镑走软,资产清仓大甩卖,以及过去两年伦敦经济的强劲表现,无疑刺激了全球富豪的投资目光。

现在中国股民也能“足不出户”买英国股票了:6月17日沪伦通正式启动!
当日,在英共同主持第十次中英经济财金对话的中国国务院副总理胡春华与英国财政大臣哈蒙德共同出席了在伦敦证券交易所(简称“伦交所”)举行的沪伦通启动仪式。中国证监会和英国金融行为监管局发布了沪伦通《联合公告》,原则批准上海证券交易所(以下简称“上交所”)和伦交所开展沪伦通。同日,上交所上市公司华泰证券股份有限公司发行的沪伦通下首只全球存托凭证(GDR)产品在伦交所挂牌交易,首家“A+H+G”公司诞生。
这次中英两地证券交易所联姻,会擦出哪些火花?投资者如何参与?存在哪些投资风险……下面,金小鹊一一为您详解投资沪伦通的5大秘籍。
01 沪伦通是啥?
简单说,就是沪(上交所)和伦(伦交所)互联互通的机制。具体来讲,伦交所上市公司的基础股票可以通过跨境转换等方式,转换成中国存托凭证(CDR)在上交所交易;上交所上市公司可以把股票转换成全球存托凭证(GDR)在伦交所交易。
沪伦通包括东、西两个业务方向,看如下这张图就能体会了:
(图片来源:21世纪经济报道)
02 与沪深港通有何异同?
“沪伦通”和“沪港通”一字之差,傻傻分不清楚啊,怎么破?沪伦通和沪深港通虽同为交易所的互联互通机制,但仍存在明显差异。形象地说,沪深港通是两地的投资者互相到对方市场直接买卖股票,“投资者”跨境,但产品仍在对方市场。但沪伦通是将对方市场的股票转换成存托凭证到本地市场挂牌交易,“产品”跨境,但投资者仍在本地市场。用一句话总结,就是沪伦通是“产品”跨境,沪深港通是“投资者”跨境。

03 投资者如何参与?
沪伦通是资本市场的一件大事,投资者如何共享这一历史机遇?究竟哪些人可以买?据悉,试点初期,机构投资者以及符合条件的个人投资者,可以根据中国证监会和上交所的相关规定,向其指定交易的证券公司,申请参与沪伦通下CDR投资。
其中,个人投资者参与沪伦通需满足3个条件: 1.申请全线开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币300万元; 2.不存在严重的不良诚信记录; 3.不存在境内法律和上交所业务规则等规定的禁止或限制参与证券交易的情形。
那么,没有达到这个门槛的投资者,有没有途径参与沪伦通?
没有达到门槛的普通投资者可通过CDR战略基金投资沪伦通。此前,国内已经设立了CDR战略投资基金,从现有规则看,这些基金都是符合沪伦通规定的机构投资者,可以直接+参与沪伦通投资。
对机构投资者而言,沪伦通将带来3方面的投资机会: 1.增加优质投资标的。沪伦通机制为外汇出境受限的境内投资者提供一个分享全球经济红利的机会,也为部分拥有出境投资能力的机构投资者提供节约外汇额度的便利。 2.进一步分散风险。富时100指数跟发达国家一体化的相关性比较高,但跟中国市场的相关性比较低,因此东向CDR的推出将给投资者提供一个进一步分散风险的投资品种。 3.有望成为存托人、托管人的商业银行和担任跨境转换机构角色的券商将受益于沪伦通业务开展
04 投资沪伦通存在哪些风险?
金小鹊提醒投资者在沪伦通交易中一定要注意交易时间和计价货币。尤其是,应当充分考虑到沪伦通交易存在的汇率风险,尽管伦交所相较上交所具有更好的开放性,英国的股票市场相较A股也更为成熟,在风险分散方面经验十足,但由于基础证券由英镑计价,不同于CDR的人民币计价,英镑的价格波动带来的汇率风险不容小视。
有机构警告称,由于受到英国脱欧等系列因素的影响,英镑汇率波动短期仍然存在,提示投资者们切忌盲目买进,盲目投资。

05 对A股有啥影响? 据统计,上交所约有260家企业符合沪伦通资格,从研究机构观点看,沪伦通短期影响可能有限,长期来看,沪伦通可能对A股的估值修复起到助推作用国盛证券认为,短期沪伦通实质影响有限,沪伦通开通不涉及投资者跨境,两地市场并无直接增量资金入场,而是互相增加了投资标的和品种,预计A股市场流动性影响偏中性。
值得注意的是,证监会曾明确表示,东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资。
国金证券指出,由于伦交所来中国发行CDR不具备融资功能,因此沪伦通开通对A股来讲,不会发生类似IPO(指首次公开募股)对资金面的影响。联讯证券也认为,短期来看,沪伦通东向CDR对A股抽水效应应该不大。
华鑫证券策略分析师严凯文认为,对A股流动性冲击相对来说是较小的,预计在2019年大概有650亿到2500亿之间的资金规模,沪伦通开通或将吸引增量资金,尤其是外资,那对于A股的市场情绪,也将会有一个提振的作用,同时有助于A股估值的重塑,海外的优质企业有望为A股提供一个估值锚的作用,A股高估值的企业或将面临一个估值的下修,当然国内的龙头企业市值会越来越向海外的龙头公司靠拢。
西向GDR方面,截至目前,上交所接受6家机构的沪伦通GDR英国跨境转换机构备案,分别为中信里昂证券英国、海通国际英国、巴克莱银行、中金公司英国、摩根大通证券股份和工银标准银行公众有限公司。

英国金融时报评论说,过去十年,中国资本在英国的投资10年翻5倍,随着沪伦通的开通这个数字还有望增高,更有媒体把沪伦通看做英国脱欧之后其通往亚洲的桥头堡。
如今,在中国金融市场逐步开放的环境下,个人投资者参与全球资本市场的渠道日益丰富,但金小鹊要提醒大家,在高门槛之下的是潜在的风险与不确定性,投资者还需谨慎投资。不妨在优质专业机构的帮助下,全面规划,选择最佳时机,以科学的资产配置方案,严控风险,实现资产的稳健增值。

(资料来源:21世纪经济报道,中国新闻网)

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